华盛资讯，油价引由于对经济衰退的持续担忧打击了大宗商品的需求前景，油价在6月份中断了连续六个月的下跌上涨。原油近几个月来走势波动较剧烈，恐慌和的机构机分析师认为油价下跌是由于对经济衰退的担忧。

昨夜，股买国际油价全线走低，油价引美油8月合约跌1.27%报103.46美元/桶，持续布油9月合约跌0.56%报106.42美元/桶。下跌对全球通胀与疫情形势可能导致能源需求放缓的恐慌担忧导致原油期货价格下跌。此前拜登加大了游说欧佩克增加产量的机构机力度，以遏制不断上涨的股买能源价格。他将于本周首次访问中东，油价引其中包括访问沙特。持续沙特和阿联酋是下跌仅有的两大拥有可观闲置产能的欧佩克成员国。官方数据显示，他们目前每天大约有300万桶的缓冲产量。

上周油价继续大幅波动。WTI原油上周二盘中一度下跌10%至每桶97.43美元（自5月11日迎来首次跌破100美元关口），之后又回升并且收复了一些跌幅，但仍然较6月份的高点下降了10%有余。整周来看，美油和布油上周仍累计下跌，分别跌3.36%和4.13%，均悉数回吐前一周涨幅。

板块方面，上周标普能源板块跌超2%。此外，数据显示标普500能源指数自5月底以来已经暴跌了约17%。这标志着大宗商品的命运发生了变化——它从去年开始广泛走高、并在俄乌冲突争爆发后飙升。

1、油价回调走低之际，基金经理：逢低买入能源股

在CNBC上周的“Squawk Box Asia”上，GQG Partners董事长兼首席投资官Jain谈到目前能源股价格时表示：“坦率地说，其中一些估值有些荒谬。”不过，他的公司的基金已经增持了能源股；截至5月底，其基金中能源股的持股比例从去年3月的1.73%上升到了23.3%。

Jain表示，他尤其看好美国石油公司、公司和瑞士公司。“假设油价为90美元，这些股票的市盈率不到10倍。”他认为随着原油价格的下跌，在下游领域经营的大宗商品公司（如上述三家公司）可能会受益，因为它们可以以较低的价格购买原油，然后以溢价出售精炼产品。

与此同时，这些股票的股息收益率还很有吸引力。Jain指出，巴西石油公司的股息收益率超过30%，这对投资者来说是一个额外的甜头。而埃克森美孚的股息收益率约为4%，嘉能可的股息收益率为5%。

而且它们都优于能源行业、甚至于标普500指数成分股的平均表现。Factset的数据显示，标普500指数中的能源板块平均收益率约为3.29%，而整体指数（综合标普500指数成分股公司）的平均收益率为1.57%。

股价方面，这三只股票的价格都较一个月前的水平大幅下跌，尽管它们在今年累计仍录得上涨。在过去一个月里，埃克森美孚跌超17%，嘉能可跌超23%，巴西石油公司跌超14%。

行情来源：华盛证券

Jain认为较低的股价带来了低吸机会。“这些公司都处于非常有利的地位。”他强调，埃克森美孚最近宣布，其炼油业务将获得近55亿美元的超额净利润。

除Jain之外，Cresset Capital的资产经理Jack Ablin最近也表示看好埃克森美孚，他还看好，并称它们是“高质量和股息增长者”。Ablin上周在CNBC的“Squawk Box Asia”节目中说，与同行相比，这些股票看起来仍然便宜。

2、大摩等投行：油价下跌是买入能源股的时机

和高盛最近几周也一直在告诉投资者，油价下跌是买入的良机。

摩根士丹利在7月初给客户的报告中表示，现在是买入能源股的时候了。“能源股提供了股市中最具吸引力的风险/回报机会……尤其是在最近的大幅回调之后。”其美国股市首席策略师和定量研究全球主管Dubravko Lakos表示。

该公司对埃克森美孚和马拉松石油等公司的股票评级为增持。

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